Event

過去のイベント

CARFセミナー:Value and Deep Value

開催日時

2019年419日(金) 11:30-13:30

会場

東京大学経済学研究科学術交流棟(小島ホール)
2階 コンファレンスルーム

会場までのアクセス(下記マップの建物の『2階』です)
https://www.carf.e.u-tokyo.ac.jp/access/#campusmap

報告者

Lasse Heje Pedersen, Ph.D. | ラッセ・ペデルセン
(Principal, AQR Capital Management
Professor, Copenhagen Business School
Professor, Stern School of Business, New York University)

要旨

In light of multiple years of underperformance, we restate the evidence for the value factor. Value is the phenomenon in which securities that appear cheap, on average, outperform securities that appear to be expensive. The value premium is the return achieved by buying cheap assets and selling expensive ones. We document its existence across asset classes as a well-established fact, then ask whether value might perform better when markets appear truly dislocated and exceptional opportunities seem to abound – times when extraordinary market forces push prices very far from fair value. We show what really happens during such “deep value” opportunities, but also note that, all too often, market dislocations fail to turn into profitable investments as many investors find themselves unable to take action; and those who do are often forced out of positions at the worst possible time. Why does this happen and is there a solution for investors looking to turn regret into profit?

講師プロフィール

ラッセ・ペデルセン(Lasse Pedersen)AQR Capital Managementのプリンシパルとしてグローバル運用戦略のリサーチを主導している。コペンハーゲン・ビジネススクールとニューヨーク大学スターン・スクール・オブ・ビジネスのファイナンス教授でもある。米国ファイナンス学会のディレクター、NASDAQ OMXおよびFTSEの経済顧問委員会の委員、ニューヨーク連邦準備銀行の政策パネルのメンバーも務めた。40歳以下で最も優れた欧州のエコノミストに与えられるBernácer Prize、金融政策・ファイナンスにおけるthe Banque de France-TSE Prize45歳以下の優秀な研究者に与えられるElite Research Prizeの受賞者である。ラッセの研究は主要論文誌に掲載され、世界の中央銀行リーダーによって引用されている。Journal of Financeなど複数の論文誌の編集委員のほか、National Bureau of Economic Research(全米経済研究所)とCenter for Economic Policy Research(アメリカ経済政策研究センター)のリサーチ・アソシエイトも務めた。著書に”Efficiently Inefficient: How Smart Money Invests and Market Prices are Determined”(邦題:ヘッジファンドのアクティブ運用戦略―効率的に非効率な市場)がある。コペンハーゲン大学で数学と経済の学士号と修士号、スタンフォード大学で経済学博士号を取得。

開催言語

英語

その他

資料は当日配布されます。

*本セミナーは日本証券経済研究所・CARFプロジェクト

「証券流通市場の機能に関する研究会」と共催で行われます。