ワーキングペーパー

会計

J-series

作成:

番号:CARF-J-082

利益率の平均回帰傾向(2) – 法人企業統計データのノンパラメトリック分析 –

著者:大日方隆

Abstract

この論文は,法人企業統計データを対象にして,ある時点の超過利益率が高い(低い)ほど,将来,利益率は大きく低下(上昇)するかについて,ノンパラメトリカルな手法で分析したものである。まず,各年度で各産業の平均利益率を計算したうえで,超過利益率の大小にしたがって,10 分位ポートフォリオを作成した。つぎに,各ポートフォリオについて,次年度の超過利益率と利益率の変化を分析した。ノンパラメトリック検定の結果,超過利益率が大きい(小さい)ポートフォリオほど,翌期の利益率は大きく低下(上昇)していることがあきらかになった。

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